• Federica: “Gli ETF funzionano come le azioni? Guadagno e perdo solo in base alla variazione del mercato?”

• Gadolina: “Un portafoglio di investimento di un piccolo risparmiatore (50.000 €), in che percentuale deve contenere azioni, obbligazioni e altro?”

Ringraziando Federica e Gadolina per le domande e per l’attenzione che pongono al mio blog, devo ammettere che sono stato inizialmente tentato di “liquidare” le due domande rispondendo personalmente e chiedendo chiarimenti in merito o precisando che, così poste, sono due domande alle quali è difficile dare una risposta completa e esaustiva.

Poi però, ripensandoci, ho invece deciso di pubblicarle assieme sul blog in quanto abbastanza rappresentative dell’esigenza principale che accomuna il 99% delle persone che hanno qualche risparmio da parte ma non sanno da che parte iniziare per investirlo al meglio o che si perdono nella marea di informazioni, spesso confuse e contraddittorie, che si possono trovare sul web o tramite altre fonti.

Ebbene, l’esigenza principale è questa: CHIAREZZA DI IDEE sui PROPRI OBIETTIVI e sulle REGOLE del GIOCO del mondo finanziario (inclusi caratteristiche, vantaggi e svantaggi dei vari veicoli di investimento quali azioni, obbligazioni, fondi comuni, ETF, investimenti assicurativi etc.)

Partendo dalle risorse che posso mettere a disposizione sin da subito e gratuitamente, consiglio innanzi tutto la visione del mio VIDEO-TRAINING INTRODUTTIVO GRATUITO che, senza avere la pretesa di esaurire l’argomento, tuttavia introduce egregiamente gli argomenti che verranno poi trattati nel seminario “INVESTIRE IN AZIONI E ETF (POSITION TRADING)” la cui prossima edizione si terrà a Reggio Emilia sabato 26 febbraio 2011.

Andando nel dettaglio di quanto chiesto invece va detto che gli ETF hanno alcune caratteristiche simili alle azioni (essenzialmente la meccanica operativa) ma per altri versi ne divergono abbastanza essendo titoli rappresentativi non di un singolo business che ovviamente non solo può aumentare o perdere di valore ma anche fallire bensì di un “paniere di titoli” che può essere di natura azionaria o obbligazionaria.

In questo senso gli ETF forniscono un’immediata diversificazione del proprio investimento indipendentemente dalla somma investita ed una maggiore “tutela” nei confronti della volatilità rispetto alle singole azioni anche se comunque legata all’andamento del mercato se parliamo di ETF azionari. Gli ETF possono inoltre fornire anche rendimenti aggiuntivi in quanto alcuni di essi “staccano” e distribuiscono i dividendi tanto quanto le azioni.

Non so se ho risposto alla tua domanda Federica, eventualmente riscrivimi o LASCIA UN COMMENTO precisando meglio la natura del tuo quesito.

Venendo alla domanda di Gadolina invece, va detto che la diversificazione di un portafoglio non dipende tanto dalla somma a disposizione (che è comunque importante) quanto da altri elementi qui non specificati quale l’età dell’investitore, la sua situazione patrimoniale, finanziaria e familiare, i suoi obiettivi a medio e lungo termine, la sua tolleranza al rischio, la natura del suo cash flow presente e futuro etc.

Parliamo di tutti questi argomenti durante il corso INTELLIGENZA FINANZIARIA (prossima edizione  25/26 marzo a Reggio Emilia) che, avendo un programma più ampio rispetto a IIA-ETF, spazia anche su concetti e contenuti finanziari di carattere più generale quali per l’appunto l’asset allocation, la tolleranza al rischio, la gestione e l’ottimizzazione del proprio cash flow etc.

Come considerazione di carattere generale posso dirti che la componente obbligazionaria di un portafoglio ha caratteristiche più “difensive” (basso rischio – basso rendimento) mentre quella azionaria ragiona in senso inverso per cui la logica da seguire è che ad età più giovane, maggiore propensione e tolleranza al rischio con obiettivi di medio/lungo termine si privilegia la percentuale azionaria del portafoglio e viceversa.

Tutto però è molto relativo perchè ad esempio l’equazione “azioni=resa alta ma anche rischio alto” personalmente la condivido poco in quanto parte dal concetto che chi compra azioni o ETF o fondi azionari li debba poi lasciare lì immobili nel “cassetto” senza curarsene e senza comprenderne la natura e come ottimizzarne l’utilizzo.

A livello personale ad esempio investo quasi solo in azioni ed ETF azionari perchè, con la mia oretta di tempo a settimana di impegno e un minimo di competenza che riesco a mettere in campo riesco tranquillamente a gestire e controllare i rischi ed ottenere ritorni almeno in linea con quel 10-15% medio annuo che è quanto prometto agli allievi dei miei corsi.

Se quindi pensi che un 10% annuo sui 50.000 € di cui stiamo parlando fa già un ritorno sui primi 12 mesi pari o superiore a 5.000 €, comprendi come la prima decisione da prendere sia quella di … investire sulla tua competenza e formazione!

Poche centinaia di euro di investimento una tantum (in formula “soddisfatto o rimborsato”) contro ritorni da svariate migliaia di euro annui per molti anni a partire da oggi mi sembrano una decisione facile da prendere e comprendere … o no?

Un caro saluto e un invito a tutti i lettori a continuare a scrivermi le vostre domande.

Roberto Pesce

Grazie in anticipo, Antonio

Ciao Antonio e grazie per la domanda che ci porta ancora una volta a discutere della strategia del PAC così come già fatto in passato (vedi ad esempio questo articolo).

Il PAC (Piano Accumulo Capitale), faccio una piccola digressione per i lettori meno informati, è una strategia di investimento sul lungo termine (lavora bene dagli 8 anni in su) che si applica normalmente a strumenti finanziari come i Fondi Comuni di Investimento o, meglio ancora, agli ETF (Exchange Traded Funds) e che ha tra i suoi principali vantaggi la semplicità di attuazione, l’automatismo ed il fatto che lavora perfettamente come strumento per investire anche piccole somme frutto di un risparmio periodico.

Solitamente il PAC si articola sulla base di versamenti costanti mensili per ottenere un miglior effetto di “mediazione del prezzo” (dollar cost averaging il suo nome originale in USA), fattore che è alla base del suo funzionamento.

Relativamente alla tua domanda Antonio, emergono due differenze importanti sulla tua idea:

1. Il lunghissimo termine (30 anni), che potrebbe essere ad esempio una strategia che si pone un obiettivo di accumulo per obiettivi pensionistici
2. La cadenza dei versamenti annuale invece che mensile o bimestrale

Partendo dal fondo, diciamo subito che quest’ultimo elemento danneggia un pò la strategia (pur non distruggendola) facendola diventare un pò meno “matematica” e più esposta alla casualità. Dando per scontato che attraverso il PAC tu voglia acquistare Fondi o ETF azionari e non obbligazionari, effettuando versamenti annuali io cercherei almeno di impostarli con una scadenza che cada nel periodo giugno-settembre per trarre vantaggio dal fatto che tradizionalmente i mercati scendono un pò in quel periodo (attenzione però che questo è un elemento statistico quindi tutt’altro che certo).

Dal punto di vista invece del lunghissimo termine, diciamo che aumentano sensibilmente le probabilità che tu possa uscirne in guadagno poichè i mercati azionari sul lunghissimo termine sono pressochè sempre rialzisti per cui la tua idea dovrebbe funzionare.

Sottolineo “dovrebbe” perchè in finanza ed economia di certo non c’è niente per cui se tu vuoi sapere se “sicuramente” guadagnerai la risposta è negativa, se vuoi sapere se “molto probabilmente guadagnerai” la risposta è invece ampiamente positiva.

Il punto è: quanto?

Qui andiamo nel difficile. La risposta standard basandoci sui dati storici è: un rendimento finale variabile tra il +6% e il +10% medio annuo, che è sicuramente buono per un’attività così statica ma anche assai variabile nella sua forbice che qui ti indico.

Le variabili importanti da considerare sono:

1. Su cosa investi? Ad esempio solo tra Fondi Comuni ed ETF balla a favore di questi ultimi una differenza di resa finale tra il 2 e il 3% annuo a causa dei minori costi che gravano sugli ETF rispetto ai fondi
2. Su quali mercati intendi investire e quanto intendi diversificare le aree geografiche? Anche se oggi come oggi i mercati tendono ad essere molto correlati tra loro è molto diverso impostare un PAC su un mercato nazionale (Italia, Svizzera, USA etc.) oppure su aree più ampie (Asia, Europa, Paesi Emergenti etc.) oppure sull’intera economia mondiale con pesi interni che possono fare la differenza a seconda di come vengono impostati

A tutto ciò aggiungi un’ultima considerazione fondamentale e un’avvertenza importante.

Ciò che succede nelle prime fasi di vita del PAC non è così importante mentre è cruciale quanto avviene nel suo ultimo arco di vita (sul tuo orizzonte diciamo negli ultimi 5-8 anni).

Senza scendere in questa sede nel dettaglio operativo della strategia, cosa che farò invece durante il corso INTELLIGENZA FINANZIARIA che terrò i prossimi 26/27 novembre a Lugano in Canton Ticino – CLICCA QUI PER ISCRIVERTI – ti invito infatti a riflettere su come verso il termine della sua corsa il PAC dovrebbe aver accumulato al suo interno una massa di denaro importante, frutto dei tuoi versamenti annuali maggiorati della resa ottenuta sin lì.

E’ quindi evidente come un potenziale brusco calo dei mercati (ad esempio un’annata come quella del 2008) potrebbe danneggiare sensibilmente in un colpo solo il risparmio frutto della tua pazienza di tanti anni.

Arrivando verso fine percorso dovresti quindi fare più cose:

1. Valutare i mercati e verificare se esistono rischi di storno
2. Spostare il tuo investimento dal più volatile mercato azionario ad un più tranquillo mondo obbligazionario, magari andando su Titoli di Stato di paesi solidi, tradizionalmente abbastanza avari come rendimento ma che immunizzino il tuo capitale dai rischi di perdite improvvise

In tutto questo, aggiungo in ultimo che, se invece di lasciar lavorare il PAC in maniera completamente automatica come da manuale, tu gli dessi un’occhiata ogni tanto e decidessi di “drogarlo” opportunamente come insegno al corso INTELLIGENZA FINANZIARIA le cose potrebbero migliorare sensibilmente quanto a rendimenti.

Puoi fare tutte le tue simulazioni utilizzando l’utility gratuita “La Fabbrica della Ricchezza” che metto a disposizione sul mio sito (CLICCA QUA) e vedrai come, valutando i vari accorgimenti di cui ti ho parlato, spostare la resa finale da magari un +6% medio annuo che otterresti comunque ad un +15% ampiamente ottenibile impostando e monitorando il PAC in maniera ottimale significhi alla fine del tuo percorso di investimento ritrovarti per le mani svariate centinaia di migliaia di euro in più, cosa a mio modesto parere ampiamente appetibile.

Il consiglio finale è quello di investire sulla tua competenza e preparazione in campo finanziario approfondendo le varie questioni che sul blog si riesce solo ad accennare, ne avrai un ritorno in termini economici moltiplicato per 1.000 e passa volte.

Come disse una volta un’importantissimo economista: “L’istruzione e la formazione non sono mai costose. L’ignoranza lo è”.

Un saluto e un invito a tutti i lettori a scrivermi le proprie domande se volete che dia pubblica risposta dalle pagine del blog.

Roberto Pesce

Oggi passiamo alla seconda domanda, riguardante la mia opinione sul “network marketing all’italiana“.

Per chi non lo conoscesse, il network marketing (anche detto multi-level marketing) è una forma di organizzazione aziendale in cui l’azienda taglia tutti i classici passaggi della distribuzione commerciale (grossista, distributore di zona, dettagliante, agente, capo area etc.) portando i propri prodotti al mercato attraverso una rete potenzialmente infinita di collaboratori, moltissimi dei quali occasionali e non professionisti, che, oltre a promuovere e vendere, tendono a reclutare a loro volta altre persone da inserire nella struttura commerciale.

L’idea di base è che, oltre a percepire una provvigione sulle proprie vendite, gli addetti di network marketing percepiscono anche dei ritorni sulle vendite generate dai collaboratori da loro stessi reclutati (prima linea) e su quelle generate ancora più a valle da altre persone che hanno replicato lo stesso schema (linee più profonde).

Da qui il nome di marketing multi-livello (clicca qui per la definizione su Wikipedia).

La mia opinione in merito è … articolata e ambivalente.

In linea di principio penso che il network marketing possa essere un’ottima opportunità per incrementare i propri guadagni svolgendo un’attività part-time che oltretutto può fornire anche molti stimoli quanto a motivazione e aggreggazione.

Sicuramente può poi anche diventare un lavoro full-time (ma non un’attività che genera rendite passive come ogni tanto viene presentata) dai guadagni potenzialmente altissimi se si possiedono grandi doti di vendita ma soprattutto di leadership, management, comunicazione e motivazione di altre persone.

Se si vuole essere onesti, occorre tuttavia dire che tali posizioni e i guadagni milionari che ne derivano non sono per tutti poichè come appare abbastanza comprensibile non sono molte le persone che possiedono tali qualità o hanno la perseveranza e la volontà necessarie per svilupparle un pò alla volta.

Con il tipo di lavoro che svolgo da due decenni, negli anni sono stato contattato spesso da moltissimi gruppi e aziende di multi-level o network marketing tra cui alcuni nomi storici come Amway o Herbalife sia per cercare di “reclutarmi” come incaricato che per ingaggiarmi per incontri di formazione e motivazione per i loro addetti. Di conseguenza posso dire di conoscere molto bene e da vicino anche le realtà concrete aldilà dei modelli teorici.

I lati oscuri del fenomeno network marketing stanno nel fatto che assieme a aziende legittime che peraltro distribuiscono prodotti di qualità (come le due sopra citate ma anche svariate altre), soprattutto in Italia il mondo NM è stato più volte inquinato da vere e proprie organizzazioni truffaldine o “fanatizzate” agli estremi in cui i collaboratori venivano vessati e spremuti in varie forme piuttosto che formati, supportati e incoraggiati a crescere con i propri tempi e in accordo con i propri personali obiettivi.

Anche per queste ragioni, il nome e l’ambiente del multi-level in Italia sono un pò “sputtanati” e ciò rende anche più difficile reclutare nuovi collaboratori.

Occorre quindi porre una certa attenzione, approcciarsi con cautela soprattutto agli inizi e valutare caso per caso senza farsi abbagliare troppo dalle promesse o dalle prospettive teoriche di guadagno che, se non fanno una grinza quando vengono sviluppate su un foglio di carta, occorre poi verificare se siano realmente raggiungibili o nascondano una qualche forma di inganno che può manifestarsi in vari modi.

Per chi desidera prendere in considerazione un’attività di network marketing, alcuni suggerimenti sono i seguenti:

1. Non dovrebbe esserci un costo monetario elevato o un obbligo di acquisto di una quantità ingente di prodotti per iniziare l’attività
2. Non dovrebbe esserci alcun guadagno dal reclutamento di altre persone ma solo dalle vendite effettuate dagli stessi
3. I prodotti distribuiti dovrebbero avere una propria validità intrinseca ed essere di qualità e non solo un paravento per nascondere una “Catena di Sant’Antonio” o una “struttura piramidale” che sono oltretutto espressamente vietate dalla legge Italiana
4. Se l’organizzazione in questione dispensa anche formazione ai propri incaricati, questa dovrebbe essere erogata gratuitamente o con costi estremamente ridotti

Roberto Pesce

Buon giorno Roberto! vorrei fare la mia domanda con molta semplicità  giusto per sapere cosa ne pensi riguardo agli investimenti in formazione dei giovani imprenditori come noi ed al network marketing all italiana …

Grazie e a buon rendere !

Antonio

Grazie Antonio per la tua domanda o, meglio, per le tue due domande ^_^ visto che poni due quesiti assai diversi tra loro.

Per il primo aspetto, ossia cosa pensi degli investimenti in formazione per i giovani imprenditori, beh, che dire, se mi chiedi se sono favorevole è come se chiedessi ad un oste cosa pensi del consumo del buon vino … sono ovviamente stra-favorevole !!!

O meglio, preciso, credo sia fondamentale per tutti (e quindi a maggior ragione per chi si avvia ad una professione così potenzialmente gratificante ma anche complessa come la creazione d’impresa) frequentare con costanza e ripetitività della formazione di qualità da cui ottenere conoscenze e know-how ma anche stimoli e motivazione di cui si ha costante bisogno.

Il punto in effetti è semplice: non investire in formazione significa solitamente spendere molto ma molto di più in termini di tempo e denaro in un processo di errori e fai-da-te.

D’altra parte, se ogni Campione del Mondo di qualsiasi sport, dal tennis al nuoto, dal golf alla boxe si circonda di allenatori e preparatori di vario genere, ciò significa non che questi siano più bravi di lui (altrimenti sarebbero loro i Campioni…) ma che conosce e rispetta l’importanza di un supporto preciso e costante e di qualcuno che lo aiuti a mantenere sempre elevato il livello delle proprie performance.

Un esempio di percorso armonico di formazione frequentata da moltissimi giovani imprenditori per migliorare le proprie competenze in ambito coaching e nel lavorare con collaboratori e clienti è il MASTER IN COACHING EKIS al cui progetto sono orgoglioso di collaborare in qualità di docente su alcuni specifici argomenti.

Se invece la tua domanda riguarda l’uso di speciali forme di formazione come quelle erogate dai Fondi Europei o finanziate in varie forme devo dirti invece con grande franchezza che non le conosco granchè essenzialmente perchè in più di venti anni di attività nel campo non le ho mai adottate nè frequentate nè come cliente nè come fornitore se non in alcune situazioni marginali e occasionali.

In assoluto purtroppo ritengo però tali forme di formazione di scarsa qualità e spessore, erogate in forme frettolose o assemblate in maniera tale da “accumulare delle ore” senza badare troppo ai contenuti, agli obiettivi dei clienti o alla qualità dei docenti.

Non volendo fare di tutta l’erba un fascio (esistono sicuramente valide eccezioni) il problema è dovuto al fatto che i professionisti di livello non sono interessati agli incarichi in tali ambiti essenzialmente perchè si tratta di situazioni eccessivamente burocratizzate e che pagano poco in termini economici oltre che rendere difficile realizzare programmi e obiettivi di qualità.

E’ alla fin fine la solita vecchia storia: chi meno spende più spende perchè si porta in casa qualcosa che non ha i requisiti di cui ha realmente bisogno e, nel campo della formazione, questo è spesso un reato mortale.

D’altra parte, se fin dai tempi dell’Antica Grecia i Re, i Ricchi e i Nobili non badavano a spese per “assoldare” i migliori insegnanti, mentori e precettori per i propri figli (è famosa la storia di Aristotele che venne ingaggiato da Filippo il Macedone per fare da insegnante privato al proprio figlio Alessandro, colui che poi divenne il più grande conquistatore della storia con il sopranome di “Magno”) ci sarà pure un buon motivo per cercarsi formazione di qualità senza badare a spese … o no?

Al prossimo post per rispondere alla seconda domanda sul network marketing all’italiana.

Roberto Pesce

[N.d.R.: se vuoi vedere la VIDEO-REGISTRAZIONE INTEGRALE della WEB COACHING, CLICCA QUI per scaricarla sul tuo computer]

Giovanna: “Ho lavorato per 15 anni come cantante versando i contributi all’enpals e ora sono autonoma, perderò i contributi dell’enpals o si possono cumulare ?”

Se unificando i contributi da lavoro versati presso i due Enti il lavoratore non dovesse raggiungere il previsto requisito contributivo, l’Inps considera la fattispecie chiarendo che la parte di contributi Enpals può essere trasferita all’Inps e cumulata con quella da lavoro autonomo in modo da ottenere una contribuzione sufficiente alla liquidazione della pensione. Per maggiori informazioni si rimanda al LINK dell’Inps e alle FAQ dell’Enpals .

Ivano: “Io ho un ares fip, mi conviene smobilizzarlo?”

Se trattasi di FIP non è possibile il riscatto totale, ma solo anticipazioni parziali soggette ad un’articolata normativa. E’ invece possibile, trascorsi due anni dalla stipula, il trasferimento dal FIP in un altro prodotto pensionistico (fondo pensione aperto, fondo pensione chiuso o FIP). Non è possibile trasferire la posizione in prodotti che non abbiano tali caratteristiche. Per i piani sottoscritti dopo il 2005 è anche possibile il recupero dei costi pre-contati, ossia i pesanti costi iniziali (caricamenti) che spessissimo sono prelevati all’adesione sull’intera durata del piano (pre-conto).

Monica : “Non ho capito quali sono i fondi aperti”

Sul sito http://www.covip.it/ALBO.ASP è possibile trovare i riferimenti dei fondi iscritti all’albo istituito dalla COVIP, l’autorità che vigila sulle forme pensionistiche complementari istituite in Italia.
Un buon motore di ricerca dei fondi pensione è quello di Morningstar all’indirizzo http://www.morningstar.it/it/lnpscreener/default.aspx?lang=it-IT
Per conoscere le caratteristiche dettagliate dei singoli fondi è necessario accedere ai documenti disponibili sui siti delle singole società.

Maurizio: “E’ meglio sfruttare il contributo datoriale con i fondi negoziali oppure scegliere un fondo aperto, magari più performante?”

Per rispondere alla domanda è necessaria un’analisi dettagliata che tenga conto del costo degli specifici fondi in questione (nell’ipotesi che abbiamo lo stesso rendimento in futuro) e l’esatto contributo datoriale. A livello generale se si è convinti della capacità di un gestore di ottenere costantemente performance superiori al mercato si potrebbe optare per il fondo pensione aperto, ma le analisi in proposito dicono che per il risparmio gestito è molto difficile battere con costanza il proprio benchmark.

Pasquale: “Qual è la differenza tra fondo aperto e PIP ? “

La differenza sostanziale sta nei costi, generalmente più elevati per i PIP, mentre a livello di normativa previdenziale sono equiparabili.

Marco S.: “Se un persona cambia posto di lavoro, automaticamente si blocco il fondo pensione o si riattiva appena si trova una nuova occupazione?”

Cambiando lavoro si aprono diverse alternative:

1. RISCATTARE L’INTERA POSIZIONE (soluzione più costosa in termini di tassazione)
2. LASCIARE LE RISORSE NEL FONDO O TRASFERIRLE AD ALTRO FONDO PENSIONE (soluzione più economica: non viene tassata!)

Francesca: “Vorrei avere, se possibile, un parere su Programmagarantito quarzo di Postevita. Può essere conveniente investire una cifra di circa 5000 Euro ?”

Lasci perdere, si tratta di una classica polizza index linked di cui in generale sconsiglio l’acquisto in quanto a fronte di costi elevati (caricamento impliciti nella struttura del 5,70%), scarsa liquidità e notevole complessità non offre alcun reale vantaggio rispetto ad un investimento diretto in strumenti efficienti, anzi…
In particolare Programmagarantito quarzo eroga tre cedole sicure a cadenza biennale e una cedola a scadenza che, se ci sarà, dipenderà dall’andamento di un indice azionario in base a complicate formule costruite ad hoc per abbattere le probabilità del cliente di vincere la scommessa sottostante l’investimento.

In conclusione, colgo l’occasione per ringraziare nuovamente Roberto per il suo impegno nel diffondere la cultura finanziaria e i numerosi partecipanti intervenuti.

Michele Colosio, Consulente Finanziario Indipendente – info@ifaconsulenza.it

Uno dei primi concetti che spiego nell’ambito del corso INVESTIRE IN AZIONI E ETF (POSITION TRADING) – a proposito,

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SABATO prossimo 24 APRILE 2010, si terrà a Reggio Emilia la PROSSIMA EDIZIONE,
l’ultima a cui è possibile iscriversi usufruendo della super promozione che dura ormai da quasi due anni,

CLICCA QUI PER ISCRIVERTI!

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è infatti quello di prendere in seria considerazione l’idea di guardare oltre confine per trovare le opportunità di trading e di investimento più interessanti.

Anche se le tecniche insegnate al corso si possono applicare allo stesso modo su qualsiasi mercato finanziario del mondo, è però vero che l’Italia, borsisticamente parlando, presenta più di un problema e non molte opportunità.

Partendo dal fatto che è un mercato numericamente piccolo (circa 300-400 azioni quotate a Milano contro le oltre 6.000 azioni quotate sui mercati americani), la Borsa italiana soffre anche di altri mali tra i quali una regolamentazione non così rigorosa (tanto per dirne una, i nostri illuminati politici qualche anno fa hanno depenalizzato il falso in bilancio…) ma che presenta invece limitazioni assurde come la “chiusura per eccesso di ribasso” o la “chiusura per eccesso di rialzo“, non obbliga le società quotate a fornire il bilancio trimestralmente ma solo annualmente, non ha tutta questa grande liquidità, non è pienamente operativa relativamente allo SHORT SELLING, è limitatissima sul mercato delle OPZIONI etc.

Insomma, fatto lo sforzo di aver investito in formazione e compiuto la necessaria gavetta (fattori senza i quali avventurarsi in borsa è un vero suicidio finanziario!), ogni persona che vuole guadagnare in borsa dai propri investimenti o da una robusta attività di trading può sicuramente guardarsi intorno e puntare su altri mercati europei più “solidi” e più capitalizzati del nostro (Gran Bretagna e Germania le prime e più logiche possibilità) o, miglior soluzione in assoluto, dirigersi verso il più grande mercato finanziario del mondo ossia gli Stati Uniti d’America attraverso il NYSE (ossia Wall Street) oppure il NASDAQ.

Da non sottovalutare infine la possibilità di guardare ai paesi emergenti (India, Cina, Brasile, Russia, Messico, Indonesia solo per citarne alcuni) che, a livello macroeconomico, sono quelli sicuramente destinati a registrare le crescite maggiori nei prossimi 10 anni.

In questi casi, se appare logicamente complesso andare a scovare la singola azione dal futuro roseo in Messico o in India, ci vengono sicuramente in aiuto gli ETF (EXCHANGE TRADED FUNDS) che, essendo “FONDI” (ossia panieri di investimento composti a loro volta da più titoli selezionati solitamente su base geografica o settoriale) scambiabili come singole azioni, ci permettono con grande semplicità di posizionare il nostro denaro su questi mercati con pochi clic del nostro mouse a partire da qualsiasi banca italiana che ci offra una piattaforma di trading online con accesso al sempre più ricco mercato degli ETF.

Attraverso l’investimento in ETF, accessibile a partire anche da somme minime come qualche centinaio o migliaio di euro, possiamo quindi DIVERSIFICARE i nostri investimenti e guadagnare in borsa anche al di fuori dei confini italici cercando le migliori opportunità del momento.

Come già detto, per iniziare ad accostarsi a questi concetti, un’ottima idea può essere quella di partecipare al corso INVESTIRE IN AZIONI E ETF (POSITION TRADING) di sabato prossimo 24 aprile per poi, se l’appetito come spesso accade vien mangiando, perfezionare la conoscenza acquisita nell’esclusiva GROUP COACHING TRADING ACADEMY, il mio programma avanzato riservato a soli 20 allievi per edizione ed in partenza il prossimo 5 MAGGIO (edizione successiva a novembre 2010).

Per informazioni più specifiche su questi programmi puoi scrivermi un’e-mail a info@coachingfinanziario.it con la tua domanda specifica ed un recapito telefonico.

Sarò lieto di risponderti via e-mail o, eventualmente, chiamarti personalmente per scambiare due parole in merito e rispondere a tutte le tue domande.

Un saluto e … BUON TRADING!

Roberto Pesce

Dando a Cesare quel che è di Cesare, l’articolo prende le mosse dalla domanda di Vincenzo, recente allievo di uno dei miei corsi che approfitto per salutare e ringraziare:

Ciao Roberto,

Sono Vincenzo del corso del INVESTIRE IN AZIONI E ETF (POSITION TRADING) del 27 febbraio scorso. Una domanda che non ho avuto modo di porti durante il corso (già  ne eri troppo subissato!).
Nel caso di una new entry in borsa, ad esempio mi stimola prossimamente l’annunciato ingresso di Facebook a Wall Street, sulla base della tua esperienza, conviene aderire in “IPO” od attendere un time frame necessario alla successiva analisi? E se si, di quanto?

Ciao e grazie. Vincenzo

Per “IPO“, acronimo di “INITIAL PRICE OFFER” (ossia “Offerta Iniziale di Acquisto“) si intende il momento iniziale in cui un’azienda che ha deciso di quotarsi e vendere una parte delle proprie azioni  in Borsa permette al grande pubblico di acquistarne una certa quantità prefissata ad un prezzo iniziale e “fisso”. Terminata la fase di IPO (normalmente della durata di qualche giorno) le azioni saranno poi liberamente negoziabili sul mercato e quindi soggette a potenziali grandi variazioni di prezzo verso l’alto o verso il basso.

La mia opinione in merito, e quella ben più autorevole dei mentori americani con cui ho lavorato, è che aderire ad una IPO non sia mai una grandissima idea perchè significa acquistare ad un prezzo prefissato dal venditore (ossia dall’azienda che si quota) che si è organizzata per “vendere al meglio la propria merce” organizzandosi adeguatamente per ricavarne il massimo ricavabile in quello specifico momento.

Già sento la domanda nascere nella tua mente: “Aspetta un attimo Roberto, vuoi dirmi che l’azienda in questione vuole “imbrogliare” il pubblico e che il titolo dopo la IPO è destinato a scendere senza pietà?”

Sicuramente no, non è questo il messaggio che voglio mandarti.

A tutti gli effetti chi compra durante una IPO compra ad un prezzo caro (riflettici, se tu fossi un’azienda che si quota, cercheresti di vendere al massimo prezzo spuntabile oppure regaleresti al pubblico una parte dei tuoi profitti facendogli uno sconto consistente e vendendo ad un prezzo inferiore del tuo valore reale?) ma soprattutto compra “a scatola chiusa”, senza reali informazioni sul come il mercato accoglierà la new entry in Borsa, se con entusiasmo (facendo quindi salire il titolo rispetto al prezzo della IPO) oppure se con scetticismo, sommergendolo di ordini di vendita e di short e condannando il prezzo dell’azione ad avvitarsi inesorabilmente verso il basso.

E’ un pò come nel “gioco dei pacchi” che va in onda sulla RAI ogni sera, è divertente giocarci  e osservarlo proprio perchè non sai mai prima di aprirlo se nel pacco c’è un soldatino di plastica oppure un assegno da 200.000 € … una bella differenza tra i due valori, non credi?

Divertente, certo, ma molto più vicino al gambling, al gioco d’azzardo, che alle logiche del trading e dell’investing.

Già so che questa mia risposta a qualcuno non piacerà perchè soprattutto in Italia il meccanismo delle IPO piace sempre molto anche perchè la maggioranza degli italiani ha conosciuto la Borsa negli anni ’90 proprio tramite le grandi IPO di aziende storiche come Telecom, Eni e Enel e poi … diciamolo, l’idea di “azzeccarci” e di “fare l’affare della vita” affascina sempre!

Comprendo poi in particolare l’interesse generale per la quotazione di FACEBOOK che ha in sè un fascino e un impatto crescente sulla nostra vita anche se, per bocca stessa del fondatore Mark Zuckerberg, ci vorrà ancora un pò di tempo come si può leggere ancora su questo articolo recente del Sole 24 Ore.

Niente fretta quindi, se non la ha il titolare di FACEBOOK, perchè dovremmo averla noi?

Se, come probabile, la quotazione del social media più diffuso del mondo sarà un successo (ma FACEBOOK deve lavorare ancora molto sul suo modello di business ed è infatti questo il motivo per cui attende a quotarsi…) avremo comunque molti momenti successivi alla sua quotazione per acquistarla.

Certo, forse potremmo ritrovarci a comprarla più cara rispetto al momento della IPO ma in tal caso ci avremmo guadagnato in sicurezza e certezza del nostro profitto. Questo tipo di approccio mentale è strategico è per l’appunto la differenza tra l’essere un trader o un investitore oppure un “gambler” che “gioca in borsa“.

Quanto dopo chiede Vincenzo?

Beh, questo dipende da molte cose tra cui la logica con cui vorremmo acquistarla, se per un’operazione di medio-lungo termine oppure se per portare a casa un profitto veloce. In quest’ultimo caso potremmo iniziare a considerarla anche già dopo qualche settimana dalla quotazione, giusto il tempo perchè si sviluppi un minimo di grafico del titolo quantomeno a livello di candele giornaliere.

]]> http://www.robertopesce.com/trading/qa-la-quotazione-in-borsa-di-facebook-ipo-aderire-o-aspettare/feed/ 2 http://www.robertopesce.com/roberto-pesce/le-3-m-di-alexander-elder-per-guadagnare-dal-trading-in-azioni-e-etf/ http://www.robertopesce.com/roberto-pesce/le-3-m-di-alexander-elder-per-guadagnare-dal-trading-in-azioni-e-etf/#comments Sun, 28 Feb 2010 19:34:06 +0000 Roberto Pesce http://www.robertopesce.com/?p=959 E’ terminata sabato scorso a Reggio Emilia la prima edizione del 2010 del corso INVESTIRE IN AZIONI E ETF (POSITION TRADING), il seminario di un giorno dedicato ad imparare come guadagnare sui mercati borsistici di tutto il mondo attraverso l’utilizzo di azioni e ETF.

Come sempre sono stato subissato di domande dai partecipanti, provenienti un pò da tutta Italia e uniti dal desiderio di scoprire i segreti che si frappongono tra loro e la possibilità di guadagnare costantemente dai mercati.

Già, perchè se investire in borsa è effettivamente la cosa più facile del mondo (è sufficiente possedere un pò di denaro, un computer, un collegamento internet e un conto corrente di trading online et, voilà, sei anche tu un investitore!), guadagnare e, soprattutto, guadagnare costantemente sembra essere un pò una chimera per la maggioranza delle persone.

In accordo con il Dr. Alexander Elder (autore dei best-seller “Trading for a living” e “Welcome to my trading room”) sono tre gli elementi da imparare a padroneggiare per poter guadagnare costantemente sui mercati e, in inglese, tutti e 3 iniziano con la lettera “M“:

• MIND
• MONEY
• METHOD

Come dicevo sabato ai miei allievi, se il 95% di chi investe (e perde denaro) in borsa lo fa totalmente senza criterio e senza avere la pur minima comprensione delle regole del gioco, chi invece si interessa al proprio miglioramento e  si iscrive ad un corso di formazione sul trading come INVESTIRE IN AZIONI E ETF (POSITION TRADING) , lo fa solitamente pensando che l’anello mancante consista essenzialmente nella mancanza di un METODO, di un’insieme di tecniche e strategie che gli consentano di prevedere l’andamento futuro delle azioni.

Ebbene, l’aspetto difficile sta proprio nel comprendere che se l’aspetto metodo è know-how è assolutamente essenziale, da sè non è però sufficiente ad assicurare il successo. Occorre infatti anche appoggiarsi ad un solido “money management” e lavorare sulla propria psicologia e emotività, fattori questi ultimi che ci si accorge nel tempo essere i più difficili da padroneggiare.

Se sei interessato all’argomento (lascia un commento sotto il post per esprimere il tuo parere  in merito e/o la tua esperienza con il trading e con il corso) potrebbe essere interessante scrivere nei prossimi mesi una serie di articoli per entrare nel dettaglio delle 3 “M” e capire cosa fare per imparare a padroneggiarle. Cosa ne dici, potrebbe esserti d’aiuto?

In conclusione un saluto a tutti i miei allievi tra cui mi piace citare con particolare simpatia la “Banda dei 4” di Treviso, gli amici Nicola, Eleonora, Claudio e Stefano (grande ad essere venuto nonostante gli acciacchi!) e i futuri partecipanti alla TRADING ACADEMY Sandro, Massimo e Giampaolo.

Un caro saluto a tutti e auguri per un grande successo con la vostra attività di trading!

Roberto Pesce

Gianmaria

Grazie a te Gianmaria per la domanda interessante e per l’attenzione puntuale e attiva che riponi nei confronti del blog. Risponde alla tua domanda, come al solito in maniera estremamente precisa e completa Michele Colosio, Consulente Finanziario Indipendente che approfitto per ringraziare per il supporto. In un post successivo riprenderò anche io il discorso fornendo un altro punto di vista un pò più “aggressivo” e fuori dal coro allo stesso discorso.

A presto, Roberto Pesce

DIVERSIFICAZIONE E CORRELAZIONE NEGLI INVESTIMENTI

Il concetto della diversificazione in finanza è da attribuire all’economista statunitense Harry Markowitz, vincitore del premio Nobel per l’economia nel 1990, “per i contributi pioneristici nell’ambito dell’economia finanziaria”.

Secondo Markowitz un classico errore compiuto dagli investitori è quello di concentrare i propri investimenti su un ristretto numero di titoli, spesso quotati sulla borsa locale, e magari anche appartenenti a pochi settori (ad esempio il finanziario o gli energetici).

Il Nobel statunitense ha utilizzato l’aforisma “non mettere tutte le uova nello stesso paniere” che ben rende l’idea del rischio insito nella eccessiva concentrazione del portafoglio.

La diversificazione è tanto più efficace quanto più gli attivi (azioni, obbligazioni, valute, materie prime, immobili, ecc.) sono poco correlati tra loro e quanto più si diversifica all’interno delle stesse classi, ad esempio scegliendo azioni di diversi settori e aree geografiche o ricorrendo a strumenti che, come gli ETF, permettono con un unico investimento di prendere posizione su una pluralità di titoli a costi ridotti.

Il principio alla base della teoria è che il portafoglio efficiente è quello costituito dalla combinazione di titoli che minimizza il rischio e massimizza il rendimento: diversificare un portafoglio tra asset non correlati consente di aumentare i rendimenti e di ridurre il rischio, migliorando il rapporto rischio/rendimento. Per far sì che ciò accada, gli attivi che compongono il portafoglio dovranno essere incorrelati o, meglio, non perfettamente correlati.

Se due strumenti hanno un coefficiente di correlazione basso vuol dire che hanno una relazione scarsa e i relativi andamenti non si influenzano o sono pochi movimenti correlati. Il coefficiente è sempre compreso tra +1 (gli asset si muovono nella stessa direzione e con la stessa intensità) e -1 (gli asset si muovono in direzioni perfettamente opposte).

Attenzione però perché le correlazioni sono variabili nel tempo e, soprattutto in fasi di altà volatilità dei mercati come quella della crisi dell’anno scorso, possono saltare e far venir meno il beneficio della diversificazione.

Normalmente il mercato azionario è correlato in maniera inversa alle obbligazioni governative e alla volatilità dei mercati. Le azioni sono invece correlate positivamente in maniera significativa con il mercato immobiliare, da cui consegue che la ripresa del settore immobiliare è positiva per la crescita delle borse.

Molto forte invece la correlazione positiva tra il dollaro USA e l’oro.

Tra i settori azionari hanno una bassa correlazione tra loro, comunque positiva, bancario e beni industriali, alimentare e media, farmaceutico e assicurativo e il settore viaggi & tempo libero, poco correlato con la maggior parte degli altri.”

Dott. Michele Colosio
IFA Consulenza Finanziaria Indipendente
info@ifaconsulenza.it – www.ifaconsulenza.it

Ho visto che nei tuoi corsi dai enfasi agli ETF. Non è meglio parlare di opzioni insieme alle azioni invece che degli ETF ? “

Buona domanda. Le opzioni sono “derivati” e sono uno strumento di trading molto interessante ma a mio parere anche abbastanza complesso e difficile da utilizzare appieno per il tipo di persona a cui io cerco di fornire supporto e formazione attraverso il blog e i corsi ossia qualcuno che ha desiderio e denaro da investire (o che lo avrà in futuro) ma che normalmente non ha molto tempo da dedicare, ragion per cui cerca soprattutto semplicità ed efficacia. In questo senso ritengo gli ETF decisamente più utilizzabili.

Una cosa che apprezzo molto negli ETF è la loro versatilità: possono contenere azioni, obbligazioni, titoli di stato, materie prime, immobili e persino valute, possono essere utilizzati sia per trading di brevissimo termine che per investimenti statici o medio-statici (position trading).

Tutto ciò detto, non mi dispiacerebbe prima o poi proporre qualcosa per insegnare alcuni utilizzi molto interessanti delle combinazioni azioni-opzioni, magari sviluppandolo assieme ai miei partner specializzati in questo campo.

Fatemi sapere se c’è interesse sull’argomento così mi attivo in proposito.

A CHE ETA’ INIZIARE AD OCCUPARSI DI INVESTIMENTI ?

Domanda inviata da Marco: “ Lavoro lavoro lavoro, sono un istruttore di equitazione, chi mi conosce pensa faccia il mio lavoro con successo, ho 43 anni, ho iniziato a “studiare”quest’anno…sono ancora in tempo per capirci qualcosa ? “

La risposta a Marco è: certamente! Dopo i 10 anni di età non è mai troppo presto nè troppo tardi per iniziare ad accrescere la propria preparazione e cultura finanziaria e per iniziare ad occuparsi attivamente del proprio risparmio. Certo, iniziare a vent’anni significa poter utilizzare la nuova conoscenza per molto più tempo ma partire dopo (molti miei clienti hanno ampiamente passato i 50) normalmente vuol anche dire non solo avere a disposizione maggiori capitali ma anche aver già battuto il naso e pagato magari anche duramente il costo della propria non-preparazione e della non-consulenza degli addetti ai lavori. Di conseguenza si è più realisti e disincantati ma anche più pronti a intraprendere azioni concrete. Intelligenza Finanziaria (prossima edizione 29/30 gennaio a Reggio EMILIA)  può essere sicuramente una grande opportunità per iniziare a darti una base importante di conoscenza in questo campo.

Tutti siamo stati ignoranti e principianti prima di iniziare a dedicarci con continuità.

A livello pratico, credo che l’unica cosa  (quasi) necessaria sia avere a disposizione un computer e un collegamento internet e saperli utilizzare almeno a livello minimale ma anche questo non è un problema se si ha la volontà di migliorarsi e questo è un fattore senza età. Con orgoglio e amore cito sempre l’esempio di mia mamma che, a 70 anni di età, ha imparato e usa il computer e internet per inviare e ricevere e-mail, scaricare files musicali e film e masterizzare i dvd per i suoi nipotini!!!

Mitica mamma, che esempio che continui ad essere per me …

INVESTIMENTI E TASSAZIONE

Domanda inviata da Antonio: “Come ci si comporta con le tassazioni delle eventuali entrate che si ricavano dagli investimenti di qualsiasi natura?”

Ciao Antonio, quel “qualsiasi natura” rende un pò difficile risponderti in maniera completa essendoci svariate differenze anche molto importanti a seconda del veicolo di investimento che utilizzi (immobili, azioni, ETF, investimenti assicurativi, oggetti d’arte, business non gestiti etc.) e se lo fai in Italia oppure all’estero.

Se intendi gli investimenti di natura finanziaria di cui spesso parlo nel blog (ossia soprattutto azioni e ETF), se investi da conto corrente italiano, la tassazione tipica è il 12,5% sul capital gain ossia sulla differenza tra il valore di acquisto e quello di vendita (in pratica su quello che guadagni).

Se la paragoni a quanto veniamo tartassati dal reddito da lavoro comprendi ancora meglio perchè sostengo che per raggiungere tranquillità e benessere finanziari non imparare a far lavorare il proprio denaro attraverso i propri investimenti significa davvero lasciarsi sfuggire una grande opportunità e non utilizzare per niente la propria Intelligenza Finanziaria !

Roberto Pesce

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