Particolare tipologia di hedge fund la cui strategia di investimento è basata su operazioni di arbitraggio. Gli arbitrage fund sono hedge fund che adottano strategie di investimento basate sulla ricerca di eventuali discrepanze tra i prezzi di attività finanziarie collegate o di attività finanziarie negoziate su diversi mercati.
La categoria degli arbitrage fund è ulteriormente scomponibile al suo interno in funzione della tipologia di titoli oggetto di investimento; tra le principali strategie vi sono:
- convertible arbitrage, basata su operazioni di arbitraggio tra obbligazioni convertibili e azioni di compendio;
- risk merger arbitrage, basata sull’arbitraggio tra titoli di aziende in corso di acquisizione o oggetto di fusione;
- market neutral arbitrage, basata sul disallineamento dei prezzi di una determinata attività rispetto al suo fair value;
- fixed income arbitrage, basata sull’arbitraggio tra strumenti a reddito fisso;
- index arbitrage, basata sull’arbitraggio tra un titolo appartenente a un indice e l’indice stesso.